未来CITIC半年度报告的财务选择：关于选项方面的

概括 该第一份报告简要组织了过去六个月的期权市场的流动性，波动性和几个战略环境。在流动性方面，市场流动性略低于今年的年平均水平，略低于第一季度的谈判价值。品种之间的“挤压效应”很明显。至于波动率，每个品种下仍然存在空间。根据去年第三季度的局势，我们希望较低的波动率仍将被复制。 借助2025年下半年的策略，Dumbbell的作品仍然是主要主题。国防有偏见的股息资产适合较低的头寸，还分配了小型和微型市场。因此，我们还解释了该报告的可选哑铃配置解决方案的实现路线。 实施PASS1：ETF制备股息模拟，例如最低股息资产。 通过模拟pre股息ETF期权的范围策略，ETF股息链接的出售较高，具体取决于三角洲值的组合。自2020年以来，上述复制方法已将年收益率的年过量降低至2.27％，降低了约5％，波动率降低了约4％。 实施路线2：CSI行动指数1000长的替代策略 在深厚的折扣期货环境中，市场覆盖力可以部分转移到期权市场。因此，在期权方面，它很容易以相对较高的价格，相对较低的订阅价格以及长期合成期货的相应折扣。因此，在选项的一边，较长的替代策略包括：V venta，购买订阅，合成长和合成长的长（购买虚假订阅和错误销售）。 在时间的情况下，对于期权的长期替代策略很难在长期的期货策略之外贡献过多的收益。两个--月虚拟价值策略约占该范围超额绩效的3％，但略低于下个月合同的长期替代方案。一般而言，合成策略的效果较弱，因为选择方面的合成折扣总是比期货折扣弱，因此合成的收益率较弱。 对于单脚购买策略，本月的获胜率很低，下个月的合同提高了获胜率，但收益下降。因此，鼓励投资者考虑一条腿的买入权，并建议本月的合同是主要的合同。 风险因素：1）短备份测试样本。 2）期权市场中的流动性继续减少。 研究员： Kang Zunyu资格编号：F03090802投资咨询号：Z0016853 您是PEI专业资格编号：F03114782投资咨询号：Z0022424 官方NINA Finance帐户24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）