先驱的期货：对2025年8月19日的国内大豆石油市场

1。现场估计（8月18日数据） 传统的市场监视表明，大豆油价最近有所上涨，区域价格有很大的区别。以下是主要生产领域的一些报价： 2。供求的中心动力 1.供应：根据八月的预测数据，由巴西农业部国家基本产品提供商Conab发布，预计巴西将在2024/25年达到16.657亿吨。巴西大豆仍然有高性能的期望。美国农业部发布的每周出口检查报告为473,605吨，我们大豆出口检查量从2025年8月14日结束的一周起，先前的市场估计为200,000-730,000吨，审查了544,246吨的一周，其初始价值为516吨，其中一周为516吨516666666吨吨。美国农业部作物增长报告表明，美国大豆的表现为68％2025年8月17日，高于市场预期，上一年有68％，去年同期为68％。 2。需求：最近大豆油出口订单逆转了该国大豆石油的状况疲软，而石油工厂仍然保持很高的压力和发射水平。国家货物表必须收集不好，但是在发现出口贸易后，石油工厂被积极出口。如果这种趋势持续下去，预计将促进棕色大豆在中国的传播，以达到国际大豆价格。长期需求的长期需求趋势是乐观的，因为美国和印尼柴油仍然长期发展趋势。在关税不一致之下，前大豆供应前一侧存在不确定性的风险，但通常在最大四分之一季度的需求季节中发现大豆油。我们必须谨慎对待期望的发酵市场并扩大后期的波动空间。 3.行动：根据Mysteel调查，截至2025年8月15日，全国主要地区的大豆商业股票为114.27亿吨，每月增加5,000吨，增长0.44％。与上一年相比，这增加了31,600吨，增长了2.84％。 附件：全国关键地区的大豆油（单位：10,000吨） 资料来源：神秘 3。市场矛盾 涂料成本的逻辑增加了国内需求 1。增强成本的逻辑得到了加强。对美国大豆生产的期望：美国农业部报告说，美国大豆种植面积的意外降低到2025/26年的250万英亩，估计生产力为4292亿美元，生命目的库存为2.9亿蒲式耳。巴西的溢价和折扣增加：中国的大豆供应在第四季度取决于巴西，但巴西大豆出口估计仍然高于美国大豆。 uu。，增加进口成本。 2。国内需求削弱了价格：库存压力很高：国家石油行动和重要脂肪达到239.67亿吨，年龄增长了1.3.48％。据估计，大豆从8月到10月到达将超过850万吨，量高卷和供应用品。现场基础弱点：Rizhao First -Level大豆景点基础降至30元/吨，每周减少30元/吨，并在终端平面中销售小包装油，主要是消化先前的订单。 线/国内供应政策障碍松动 1。有利的国际政策经常启动。生物燃料政策：印度尼西亚正在促进B50生物柴油计划，以增加家用棕榈油需求。美国可再生燃料政策支持消费大豆石油，但收购生物柴油的离子最近减速了。商业摩擦得到了加剧：中国施加了加拿大反倾销义务的75.8％，Colza对石油供应的硬化将在此期间增加对大豆交换的需求。 2。尚未解决国内供应压力。进口增益归还：印度的毛石油进口利润下跌了每吨21.87美元，这反映了国际高价传播的障碍。石油和脂肪进口的差异：棕榈油进口的年复一年下降了46.8％，但豆类系统足以到达香港，从而削弱了有利因素对政治的影响。 4. Mercado的未来观点 从未来的市场状况来看，长期和短植物油市场与长植物油市场有关。有不断的消息。棕榈油库存的增长低于预期，而这些资金突然增加并增加了期货价格。后来，反登起添加了Colza的ING，后种子的进口窗户基本上关闭了。此外，生物柴油政策（例如美国）。柴油和印度尼西亚B50表明对大豆石油的需求有望增加。同时，当前中国大豆的商业渠道不开放。因此，大豆油市场可能表明需求状况减少和长期需求，市场可能相对强劲。在8月底，现货市场可以逐渐开放向上的渠道，尽管由于学校，修复，餐厅和其他地方的集体消费增加，该国短期基础在短期内被降低。 我会总结 从大豆和成本供应的角度来看，由于第四季度的供应期望值，供应问题可能会延迟，并且市场期望可能在第一季度。另外，由于巴西的逐渐减少伊恩·索贝斯（Ian Soybeans），如果中国美国的商业协议在10月和11月仍未解决，那么第一季度的成本期望可能很高。 履行责任：该行业仅收集参考，不构成投资管理建议。投资者将有自己的风险享有利润，亏损和风险。 本报告中的信息来自公共信息，仅参考。尽管先锋期货努力确切而可靠，但它不能保证信息的精确或完整性。报告中表达的信息或意见并不构成有关该品种购买和销售的要约或咨询。基于此，投资者投资了自己的风险。本报告可能是该报告未经先驱期货许可的上述报告，转载或传播给第三方的。该报告的版权属于先锋期货。 先锋期货公司LTd。 Wu Xiaoqian，未来投资咨询证书编号：Z0018298 Zhu Chenyuan，未来投资咨询证书编号：Z0015182 西纳Endacuenta Offici 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）