香港Dollar在六月记录了薄弱的保证。为什么香港

GF证券认为，希伯尔的减少并不一定会导致资金资金购买香港股票。进入市场的杠杆资金的核心将取决于未来的经济基础。其次，希伯尔影响香港的经济，但没有影响香港公司的利润。最后，美国香港变更率的提高可能意味着外国资本或资金将购买香港股票的资金，但这不是针对香港的行动。报告摘要香港的股票对希伯尔有何影响？常见的错误概念：Hibor增加→香港库存的流动性很强→香港库存减少。如果银行之间的艰难流动性导致股票市场上的流动性关系紧密，那么Shibor自2018年以来一直在下降，为什么它们不继续保持乐观呢？无论量子流动性在银行间市场中，资金都无法直接流向股票市场。希伯尔对香港库存的影响是间接的。在短期内，它将影响香港的股票，主要与希伯尔融资率联系起来。香港的大多数利率与希伯尔有关，例如希伯尔步骤的贷款利率（中小型公司）利润率和贷款利率。希伯尔的减少并不一定会导致购买香港股票的基金。杠杆市场中的入口核心将取决于未来的经济基础。例如，高风险抵押贷款危机和利用资金的爆发将是香港的短暂行动。希伯尔会影响香港的经济，然后影响香港的存在吗？可能性很低。希博尔影响了香港的经济，但没有香港公司的利润。从香港的行动中，大陆公司占70％以上，其利润主要来自大陆。因此，香港库存的趋势与中国制造业PMI的趋势相似。如何WI与香港行动汇率有关的流动性会影响吗？美元指数会影响香港的股票吗？ （1）从历史上看，美元指数与香港的股票之间存在很强的相关性，但是美元指数已经加强了，香港股票应始终在2018年底直到2019年初。不一定弱了。过去经济增长的差异来自中国。如果德国的Billón美元财政计划在未来十年和Dollar Index Isadaunidense Falls中导致对欧元的需求大大增加，那么资金可能会流向德国股市，而不是香港的股票。美国汇率将如何影响（LIBOR/SOFR-HIBOR利率）？汇率的上升可能意味着外国资本或资金将购买香港股票的资金，但并非针对香港的行动。外国投资和南部地址通常是IT的指标和延迟在香港股市，没有重要职位。宏流动性会影响香港的行动吗？ M2与香港PMI无关，但与中国PMI有很大关系。同时，中国大陆的恢复已导致中国公司扩大的意愿，并已前往香港以增加债务融资和资本。同时，投资者对股票的期望提高了，香港的股票变得越来越有吸引力，两者都导致香港资本流动，这增加了香港美元M2。香港的其他利率和与流动性有关的指标。 1。香港和P率的参考利率对香港的行动影响不大。 2。人群：当市场感到过热时，某些准则可能很重要。 3。股票和债券的绩效差异：作为市场基金的指标，其有效性更好（无风险 - 利率是中国国库券收益率的50％s至10年零50％的美国宝藏收益率至10年）。总而言之，Hibor香港股票的出现不一定会减少，对香港库存趋势的主要影响是基本的。希伯尔通过利率的融资间接影响香港的行动。香港的美元和美元指数与香港的股票密切相关，但三个是由中期和长期经济基础驱动的结果。南方和外国人的资本是同步/延迟指标。拥塞和库存之间的性能差异分别可以用作香港股票上部和下部的指标。最近，香港的美元对美元的美元保证较弱，市场上达成了一般共识。香港美元击中弱担保→HKMA HK $ 7.85至1美元→HcompréIborRose→Hibor Rose→Hong Kong的存在下降。但是，马RKET收益率在很大程度上与期望值不同，Hang Seng指数达到了三年的最高记录。在共识中有什么错误的概念？香港的存在如何影响希伯尔？汇率和美元利率如何影响香港的股票？外国资本/南方基金将如何影响香港的股票？香港美元M2如何影响香港的行动？香港的其他利率和与流动性有关的指标在香港行动中似乎是积极的？报告文字1。希伯尔的股票对希伯尔有何影响？ （i）一般错误的概念：Hibor增加了→香港的存在的流动性硬化→香港股票跌倒→香港股票瀑布。在市场上，人们认为，向香港行动传导的逻辑遵循大陆和国外，但希伯尔通常是香港行动流动性的核心。常见的错误逻辑推论：Hibor增加→香港股票的流动性很强→香港股票减少Easeand。 Hibor的增加意味着银行间的流动性很困难，但银行间流动性很难。股票市场的流动性严格吗？如果银行之间的艰难流动性导致股票市场上的流动性关系紧密，那么Shibor自2018年以来一直在下降，为什么它们不继续保持乐观呢？实际上，银行间流动性对股票市场的影响很小。原因是，无论银行之间的流动性如何，资金都无法直接流向股市。银行间流动性流向货币和汇率，主要包括购买债券和发票。从数据的结果来看，银行间流动性与Chinext费率或清晰的A。社会融资M2所描述的剩余流动性对于Chinext指南指南并不重要。因为无论您有多少钱，所以它可能不会流向股票市场。同样，美国行动与银行流动性之间也没有太多关系。从历史上看，LIBOR/SOEL F已经下降，纳斯达克指数不一定得到加强。 DR007可以掉落，空气不一定会改善。 （ii）Hibor对香港库存的影响是间接的。在短期内，希伯尔的融资率与希伯尔有关，但银行间流动性并不直接影响股票市场，但与什叶派不同的是，香港行动中的利率利率主要与希伯尔有关。因此，希伯尔可能会间接影响香港的存在。 In Hong Kong, while interest rates are involved, they are very likely to be linked to Hibor, which is almost a combination of several interest rates on the continent: the Hibor Step Loan rate (small and small businesses (small companies and small businesses andmedium) financing and financing of the values of LPR interest rates, therefore, therefore, the interest rates of coupon, etc., if the hibor is low, there will be an indirect effect on the Hong Kong Stocks. FirST，投资者可以利用较低的成本投资其资本并投资于资产分配策略，例如股票的新股票。例如，Mixue Bingcheng IPO Futu证券的最大杠杆作用为200倍。其次，保证金交易与Hibor有关。例如，交互式走廊的商业利润率为Hibor+1.5％-2.5％。希伯尔对香港股票的影响有完整的逻辑链。希伯尔由于利润率贸易而急剧下跌，包括融资利率降低→动作增加→股票增加。 （但是，如果基地很差，则利用基金可以缩短孔的股票）。希伯尔对香港的股票具有重要的间接影响，其影响在短期内。香港股票的增加取决于香港的存在。 （1）在中长期中，香港股票的增加在很大程度上取决于基本知识。除了由非常柔和的流动性引起的看涨市场EN 2014和2015是由于收入疲软而引起的，Hangsen指数的趋势本质上与香港股票净利润的一年增长率相同。 （2）希伯尔对香港的存在有特定的影响，这主要通过保证金资金和与hibor.es相关的价值价值的价值影响香港的股票。因此，Hibor对股票市场的影响是间接的，并且在短期内。事实证明，洪森指数的增加不一定是希伯尔先前下降的少数下降。 （3）但是，希伯尔的迅速下降并不一定会导致使用资金购买香港股票。例如，第一次贷款危机发生在2007年10月至2008年之间，该危机用资金大大减少了香港的行动。杠杆机票的核心取决于未来的经济基础以及投资者对未来股票市场的期望。如果基金会导致市场状况向上，无论融资成本如何，杠杆资金将进入市场。 （4）这也是希伯尔突然上升的原因，不一定会导致香港的存在崩溃。例如，从2022年第二季度开始，希伯尔（Hibor）在2021年初达到了最大点，并开始减少。从11月到2022年12月，希伯尔继续增长到5％以上，但是随着中国大陆抗副血统政策的减少，经济期望开始有所提高，10月底和篮板股票的股票股票下跌。 （iii）希伯尔影响香港的经济并影响香港的存在？在香港，只要涉及利率，它很可能与香港的Hibor相关，例如Hibor +着陆率 +LPR利率 +LPR利率 +宽阔的利润率融资，例如Hibor +LPR利率 +跑步者利润率的融资。股价？希伯尔肯定会对香港的经济产生影响，但不会影响利润。F香港公司。在香港股市，大陆公司占市场价值的70％以上，其收入和利润主要来自中国大陆经济。为了证明，我们可以看到Hang Seng Technology Andice Hang Seng的趋势与中国制造的PMI非常一致，但是它们与香港制成的PMI几乎没有基本关系。结合香港股票的主要司机的主要司机，他们得出结论，希伯尔很难影响香港的股票。考虑到公司融资将主要使用Phibor利率会影响香港的经济，然后影响香港的存在。从理论上讲，希伯尔将跌倒→香港房地产价格将继续成为稳定的反弹→所有者的财富势力→进一步增加股市。反弹后，Hibor1m仍在0.7％至1％的范围内。根据趋势动物数据，香港的实际抵押贷款利率G已直接从最近的2.75％-3.5％（基于P）下降到2.0-2.3％（基于H），而香港ES的房屋净租金约为2.5％，这导致了香港房地产市场的立即恢复，现在篮板持续了两个月。但是，住房价格的逻辑：股票市场不能伪造，没有定量，可验证和可更正的监控指标，而且中国大陆的房地产市场也从2012年到2013年也有所增加，因此逻辑仅限于理论。 2。流动性与香港股票汇率的影响如何？ （i）美元指数会影响香港的股票吗？从历史上看，Hang Seng指数与美元指数之间存在很强的负相关性。市场上通常给出的一个解释是，当美元跌倒的指数跌倒（美元削弱）时，全球资金往往会从美元资产中流动并正在寻找M具有更高性能的Erchantor。作为一个金融中心，香港可以向香港股票提供液体，这提高了其估值。相反，美元的加强导致资金返回美国，香港的股票承受着压力。一方面，如果以前的逻辑柔和，那么在过去的20年中，新加坡，伦敦，英国，德国，日本和印度一直是金融中心。最终，该股票指数与香港股票的业绩相似，并且与美元指数息息相关。但是，实际上，无论是Nikkei 225，德国的DAX指数，印度孟买30指数或伦敦FTSE 100指数，与美元指数的负相关性都非常有限。同时，香港的行动与美元的D型系统和变更有关，美元指数的减少意味着香港也是DEC与其他货币相比，放心。法律只是表面现象，更重要的是，美元指数增加和下降的驱动因素。从长远来看，美元指数通常取决于美国和其他国家的经济增长差异。在过去的20年中，美国最高和全球经济增长的增长之间的差异来自中国，但在香港股票市场，国家公司占70％以上，其收入和利润主要来自中国大陆。香港市场没有货币控制。结果，资金倾向于购买高增长市场，反映出外汇市场中DA Indexameran Lar的最终弱点。换句话说，美元索引的变化是结果，而不是原因。美元指数与香港的股票高度相关，但不会影响香港的股票。 EC之间的区别中国与美国之间的原子增长会影响香港股市的波动，一方面，另一方面会改变交易市场的变化。但是，如果尤其是欧洲未来的未来财务计划在未来，尤其是在德国和德国的范围缩小，那么欧元需求会大大增加，美元指数减少，资金将会更大。概率流向德国DAX指数，而不是香港的清单。美元指数受利率传播的益处的影响以及对THESHORT期限风险的厌恶的益处。因此，加强美元指数并不意味着香港的股票无疑会削弱。例如，从2018年底到2019年初，这场联合国家的商业战争经历了轻微的变化，改善了中国的经济期望并加强了香港的行动。同时，美国联邦L储备金在2018年底提高了利率，并加强了美元指数。 （ii）美香汇率（LIBOR/SOFOR-FOR）的利率将如何？ Route 1 (indirect and short -term, the exchange rate indirectly affects the stock market through Hibor): The funds flow to the Hong Kong dollar → Demand for exchange in dollars of Hong Kong increases → demand for exchange in dollars of Hong Kong → the exchange rate reaches the 7 main 75 guarantee → the HKMA sells dollars from Hong Kong to 7.75 dollarsNG Kong against USD → Hibor falls quickly →利润率和融资利率与Hibor降低有关→股票市场的流动性更大→股市短期增加。典型的例子是在今年5月初和2020年11月的5月初。但是，这条路有一定的问题。首先，HKMA以7.75美元的价格出售HKD。总的来说，2015年5月至2015年12月之间有很强的保证，但Hibor也发现了HI存储低地，这使得很难继续减少。在中国大陆采取了针对其保护伞的精力充沛的措施之后，香港的存在也急剧下降。同时，希伯尔的迅速下降并不一定会导致资本化香港股票的购买。例如，第一次贷款危机发生在2007年10月至2008年之间，该危机使用资金大大减少香港的行动。通行证2（汇率上涨可能是南/外国资本票的标志）：如果香港美元保证保证强大的一面欣赏（例如，从2024年204年底开始，它从7.85增加到7.75。对Hiplips的剖腹产很重要。。牵引效应很弱。 （2）但是，香港M2和M1美元的增长率与中国大陆的宏观经济指标（中国生产的PMI）显着相关。这背后的逻辑可以在两个方面：另一方面，非洲大陆经济复苏的期望是强大的M1。同时，对非洲大陆的经济复苏的期望很强。中国PMI制造业的制造业不断扩大，投资者对中国行动提高利润的期望→香港的行动对香港越来越有吸引力，在香港库存中的存款，购买香港库存。 （3）根据上述香港股票市场，大陆公司占市值的70％以上，其收入和利润来自中国大陆的经济体的原理。 Hang Seng Technology Trends和Hang Seng Index与中国制造PMI非常吻合。因此，corr香港美元M2和M1和香港（Hang Seng Index和Hang Seng Technology）之间的兴高采烈相对较大，可以用作观察前的指标。 （4）香港M2和Hibor美元之间的同步较低。第一个主要是由大陆的经济周期驱动的，而第二个则对全球流动性环境的变化（美联储政策，汇率等）更敏感。两个主要因素的分化导致相关性削弱。 5。与香港的利率和流动性有关的其他指标（i）香港和P利率的参考利率对香港的影响很小（1）参考利率：联邦储备中的Fon Ratestwo联邦直接与HKMA有关，同时调整了美联储中的联邦资金，并且响应又快速且直接。 （2）Hibor：由链接的汇率机制驱动。资金流到香港美元→大魔鬼d对于香港的美元交换→对香港美元交换的需求更大，主要伴随着利率，但由于当地流动性的波动，同一时期不如参考利率那样好。 （3）更多优先贷款的权益（BLR利率，P，最高贷款利率），代表Prima利率）：由银行独立确定，调整是最延迟的，本质上没有同步。银行只有在希伯尔继续增加并显着增加资本成本压力的情况下才考虑上涨。例如，在2015年至2018年之间，在林题率上升期间，香港银行直到2018年9月才增加其最喜欢的贷款利息。在香港行业的第十天使用该行业的移动平均值的移动量百分比。 Hang Seng作为市场拥塞指标，指的是四个部门：技术，医疗保健，房地产和个人消费。在c那就是非常繁忙的地方，也就是说，市场过热，因此可以考虑离开“巨大声音”的位置。 （3）行动的绩效与债券之间的差异：作为市场基金的指标，其影响更好。 1。行动和债券背后逻辑表现的差异：（1）考虑关键资产分配方面的行动与债券之间的有利可图。这是间接资产的逻辑，收入资产继续减少和下降，但市场产生的流动性相对丰富，反映了股票资产的吸引力。在由标准偏差和平均值组成的通道中，动作之间的性能差异形成了类似于“摆运动”的模式。 （2）当库存之间的性能差异达到大约-2x的标准偏差时，这意味着指数的盈利能力显着提高，输入它开始准备机会的阶段，纽带纽带的盈利能力开始大大减少。 （3）构建“平均+/- 1，+/- 2x标准偏差通道”，从本质上反映了动作性能和债券性能差异的概率分布。在正态分布中，概率区域（μ -σ，μ+σ）为68％。 （μ-2σ，μ+2σ）为95％。这意味着，在理想条件下，指数仅是通道以外的5％的功能概率。 2。建造香港行动和债券产量不足的有效性可能大于A股份行动的价格。 （1）股票差异和债券绩效差异有效性的核心在于平均回归。这意味着经济和利率不能大幅下降，它们处于固定状态，并且必须在正态分布发生之前实现平均回归。例如，经济中心经济利率以及1980年代和中国日本的利率下降，股票指数以标准的-2x标准偏差下降，导致暂时失败。 （2）香港的存在与纽带之间的收益率差异可能比A-Share的库存更好。另一方面，就逻辑而言，基本概念遵循大陆。悬挂指数权重的公司通常更成熟，并且具有相对稳定的盈利能力。同时，首都也受到外国政党的强烈影响。考虑到在香港交易的公司的融资来源，没有风险的利率使用了10年的财务义务收益率至10年至10年，占美国国库券债券收益率的50％，并且融资成本也相对稳定。 3。从历史上看，股票收益率和债券之间的差异可以用作市场基金的指标，但这有更好影响。当Hang Seng指数中的动作和债券之间的性能差异到达标准偏差附近/悬挂式指数会引起新的波浪浪潮，例如2012年6月，2016年1月，2016年9月，2016年9月，2022年10月，202年10月，202年9月4日和2024年9月4日。六月的外国行动在6月变得薄弱，并且是他们自身的责任。 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）